多式联运表现优异，同比运输量增长27%
1月份第三周，铁路联运市场一路飙升，同比运输量增长27%，这得益于在典型的季节性疲软时期，同比比较更容易。今年这种疲软并未显现，因为联运量增长继续受到中国出口量高企、美国消费者强劲以及托运人为应对关税而囤积库存的推动。
领跑各大铁路公司，CPKC的联运量在第三周同比增长了惊人的38%，联合太平洋铁路的联运量同比增长了36%，加拿大国家铁路的联运量同比增长了31%。BNSF的联运量在第三周同比增长了29%，CSX的联运量同比增长了28%，诺福克南方铁路的联运量同比增长了20%。
尽管客流量不断增加，但铁路公司仍通过战略性地维持员工人数水平来应对这种增长。美国四大铁路公司——BNSF、CSX、诺福克南方铁路 (NSC) 和联合太平洋铁路 (UNP)——共同致力于保持员工人数相对平稳，总员工人数同比下降约2%。这一方法主要是由于 CSX（下降 0.3%）和 BNSF（下降 0.7%）的裁员，而 NSC（上升 0.3%）和 UP（上升 0.1%）的边际增长抵消了这一影响。
这一战略背后的原理在于提高运营效率和生产力。通过利用技术进步和优化流程，铁路公司旨在处理不断增长的多式联运量，而无需相应增加员工数量。例如，联合太平洋铁路公司首席执行官Jim Vena在12月的一次投资者会议上强调了生产力的提高，这使得铁路公司能够以更少的员工管理稳定的运量。同样，CSX预测2025年的员工人数将持平，预计其现有员工可以通过提高效率的措施来吸收增加的需求。
尽管前景乐观，但铁路公司仍意识到可能影响其雄心勃勃的增长目标的潜在风险。铁路网络的容量限制或货运价格波动等因素可能会带来挑战。然而，为优化员工人数和提高运营效率而采取的积极措施为这些不确定性提供了缓冲，使铁路公司能够有效应对潜在的不利因素。
大宗商品类型的多元化增长可能可以像其他任何因素一样保护铁路免受经济衰退的影响：今年迄今为止，一级铁路的谷物运输量已上涨15%，石油产品运输量已上涨10%，化学品运输量已上涨7%。
联运市场在2025年1月第三周的恢复力（通常为铁路运输量的低谷）是一个与典型噪音截然不同的信号。虽然铁路联运在最长的运输距离上与卡车运输竞争，但它是较短运输距离卡车运输量的后盾，通常表明托运人对其库存的态度。展望未来，问题是，今年冬天联运量（如果有的话）将经历多深的季节性低谷，然后才开始恢复势头，迈向传统的晚秋高峰。
